เมื่อเราจะกล่าวถึงเรื่องเกี่ยวกับการลงทุนและการเทรด โดยเฉพาะในตลาด Forex, หุ้น หรือ CFD คำว่า Leverage หรือ เลเวอเรจ มักจะถูกพูดถึงอยู่เสมอ Leverage คือ เครื่องมือทางการเงิน ที่ช่วยให้ผู้ลงทุนสามารถควบคุมเงินลงทุนในปริมาณที่มากกว่าทุนจริงที่มีอยู่ แต่ก็ยังมีอีกหลายๆ ท่านที่ยังไม่ทราบถึงความหมายที่แท้จริงของ “Leverage คืออะไร?” บทความนี้จะพาทุกๆ ท่านไปศึกษาเพิ่มเติมกันครับ
Leverage คืออะไร?
Leverage (เลเวอเรจ) หรือที่เราเรียกกันทั่วไปว่า การใช้คันโยก หรือ การใช้ประโยชน์จากหนี้สิน คือ การใช้เงินทุนที่กู้ยืมมา (หนี้สิน) เพื่อลงทุนในสินทรัพย์หรือดำเนินธุรกิจ โดยมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มผลตอบแทนต่อเงินลงทุนของตนเอง (ส่วนของผู้ถือหุ้น) ให้สูงกว่าที่ควรจะเป็นหากใช้เงินทุนของตนเองเพียงอย่างเดียว อธิบายง่ายๆ คือ เป็นการใช้เงินคนอื่นมาสร้างผลตอบแทนให้ตัวเองนั่นเอง
ซึ่งหลังจากที่ทราบว่า Leverage คืออะไรกันแล้ว เราก็ต้องสามารถสรุปจุดสำคัญของตัว Leverage ได้ โดยแบ่งเป็น
►เพิ่มผลตอบแทน: เป็นเครื่องมือที่ช่วยให้นักลงทุนหรือธุรกิจสามารถสร้างผลตอบแทนที่สูงขึ้นได้ เมื่อเทียบกับเงินทุนที่มีอยู่
►ขยายขนาดการลงทุน: ช่วยให้สามารถลงทุนในโครงการที่มีมูลค่าสูงกว่าเงินทุนที่ตัวเองมีอยู่
►การเข้าถึงโอกาส: เปิดโอกาสให้เข้าถึงการลงทุนหรือธุรกิจที่ต้องใช้เงินจำนวนมาก ซึ่งอาจไม่สามารถทำได้ด้วยเงินทุนของตัวเองเพียงอย่างเดียว
2 ประเภทความเสี่ยงหลังจากการใช้งาน
ประเภทของ Leverage ที่พบบ่อย:
- Financial Leverage (Leverage ทางการเงิน):
- เกี่ยวข้องกับการใช้หนี้สิน เช่น เงินกู้ธนาคาร หุ้นกู้ หรือการกู้ยืมเงินอื่นๆ เพื่อนำมาลงทุนในสินทรัพย์หรือใช้ในกิจการ
- ตัวอย่างเช่น บริษัทกู้เงินมาสร้างโรงงานใหม่ หรือนักลงทุนกู้เงินมาซื้อหุ้นหรืออสังหาริมทรัพย์
- Operating Leverage (Leverage ทางการดำเนินงาน):
- เกี่ยวข้องกับสัดส่วนของต้นทุนคงที่ (Fixed Costs) ต่อต้นทุนผันแปร (Variable Costs) ในโครงสร้างต้นทุนของธุรกิจ
- ธุรกิจที่มีต้นทุนคงที่สูง (เช่น โรงงานที่ลงทุนเครื่องจักรจำนวนมาก) จะมี Operating Leverage สูง หากยอดขายเพิ่มขึ้นเล็กน้อย กำไรจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก เพราะต้นทุนคงที่กระจายไปยังหน่วยผลิตที่มากขึ้น แต่หากยอดขายลดลง ก็จะขาดทุนอย่างรวดเร็วเช่นกัน
ข้อควรระวังเมื่อใช้ Leverage สูง
หลังจากที่ทราบกันแล้วว่า “Leverage คืออะไร?” การใช้ Leverage สูง หรือการมีหนี้สินจำนวนมากในการดำเนินธุรกิจหรือการลงทุนนั้น แม้จะมีศักยภาพในการเพิ่มผลตอบแทน แต่ก็มาพร้อมกับความเสี่ยงที่สูงขึ้นมากเช่นกัน ดังนั้นจึงมีข้อควรระวังที่สำคัญหลายประการที่ต้องพิจารณาอย่างถี่ถ้วน โดยแบ่งเป็นข้อๆ ได้ดังนี้
1. ความผันผวนของกระแสเงินสด
เมื่อใช้ Leverage สูง ภาระหนี้สินและดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก ทำให้ กระแสเงินสด ของธุรกิจมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลง หากยอดขายลดลง ต้นทุนเพิ่มขึ้น หรือมีเหตุการณ์ไม่คาดฝันที่กระทบต่อรายได้ ธุรกิจอาจประสบปัญหาในการชำระหนี้คืน ส่งผลให้ขาดสภาพคล่องและอาจถึงขั้นล้มละลายได้
2. ความอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย
ธุรกิจที่มีหนี้สินจำนวนมาก โดยเฉพาะหนี้ที่อัตราดอกเบี้ยลอยตัว จะมีความอ่อนไหวอย่างยิ่งต่อการปรับขึ้นของ อัตราดอกเบี้ย หากอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย ภาระดอกเบี้ยจ่ายก็จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งจะกัดกร่อนกำไรและทำให้ความสามารถในการทำกำไรลดลงอย่างรวดเร็ว
3. การลดลงของความน่าเชื่อถือ
การมี Leverage สูงเกินไปอาจทำให้ ความน่าเชื่อถือ ของธุรกิจลดลงในสายตาของผู้ให้กู้และนักลงทุน สถาบันการเงินอาจมองว่าธุรกิจมีความเสี่ยงสูงเกินไปที่จะปล่อยสินเชื่อเพิ่ม หรืออาจคิดอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเพื่อชดเชยความเสี่ยง นอกจากนี้ นักลงทุนก็อาจลังเลที่จะลงทุนในบริษัทที่มีความเสี่ยงทางการเงินสูง
4. ความเสี่ยงในการถูกเรียกหลักประกันเพิ่ม
ในกรณีที่ตลาดมีความผันผวน หรือสินทรัพย์ที่ใช้เป็นหลักประกันมีมูลค่าลดลง ผู้ให้กู้มีสิทธิ์ที่จะเรียก หลักประกันเพิ่ม (Margin Call) เพื่อให้สัดส่วนหนี้ต่อหลักประกันยังคงอยู่ในระดับที่กำหนด หากไม่สามารถนำหลักประกันมาเพิ่มได้ทันเวลา อาจถูกบังคับขายสินทรัพย์ ทำให้เกิดการขาดทุนอย่างรุนแรงและรวดเร็ว
เป็นอย่างไรกันบ้างครับกับเนื้อหาเกี่ยวกับ “Leverage คืออะไร? ทำไมเทรดเดอร์ต้องรู้จัก” พร้อมๆ กับ “ความเสี่ยงเกี่ยวกับ Leverage” คิดว่าน่าจะได้ความรู้มากขึ้นกันนะครับ
